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Macroéconomie S2 Partie 3Modèle ISLM en économie fermée
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#Équilibre_Macroéconomique_en_économie_fermée. • ******************************************* • #Le_modèle_IS_LM_en_économie_fermée. • ******************************************* • Économie qui n'est pas engagée dans le commerce international des biens, des services ou du capital. Une telle économie n'existe pas vraiment, mais le concept d'une économie fermée est très utile lorsqu'il s'agit d'enseigner comment fonctionne une économie donnée. • Le modèle IS-LM établit un équilibre général entre deux secteurs: secteur réel (le marché des biens et services, qui lie à l’investissement et épargne) et secteur monétaire (le marché monétaire). • ******************************************* • L’équilibre sur le marché des biens et services. • ******************************************* • #la_courbe_IS. • ******************************************* • La courbe IS représente les combinaisons de niveau de production Y et de taux d'intérêt (i) qui correspondent à un équilibre sur le marché des biens. Les mécanismes du marché des biens conduisent à une augmentation de la demande de biens, et donc de la production, lorsque le taux d'intérêt diminue. • Cet équilibre est fondé sur le modèle « revenu-dépense ». • Y = C + I = C + S • I = S • Par construction, la pente de IS est décroissante car toute baisse des taux d’intérêts entraîne une augmentation de la consommation et de l’investissement privé qui alimente la hausse du niveau de production d’équilibre • ******************************************* • L’équilibre sur le marché monétaire. • ******************************************* • #la_courbe_LM. • ******************************************* • La courbe LM représente l'ensemble des combinaisons de taux d'intérêt (i) et de revenu (Y) qui assurent l'équilibre sur le marché monétaire. Sur ce marché, l'offre M est déterminée par la politique de la Banque centrale. La demande, L (pour liquidité), se partage en une demande d'encaisses de transaction (L1) et de spéculation (L2). • ******************************************* • La demande d'encaisse de transaction (L1) est une fonction croissante du niveau du revenu (plus on est riche, plus on dépense… et plus on a besoin de moyens de paiement). • ******************************************* • La demande d'encaisse de spéculation L2 s'explique ainsi : les spéculateurs conservent leurs encaisses monétaires lorsque les cours des titres financiers sont élevés, car ils anticipent alors une baisse. Ils les utilisent au contraire pour acheter des titres quand les cours sont bas, espérant réaliser une plus-value. • L2 est une fonction décroissante du taux d'intérêt car le cours des titres varie en sens inverse du taux d'intérêt, L2 = L2 (i). • ******************************************* • Taux d’intérêt faible (i faible) → il est moins coûteux d’emprunter → il est moins coûteux d’investir → les entreprises investissent d’avantage (I augmente) → la demande globale (C + I + G) augmente → la production (Y = C + I + G) augmente. • ******************************************* • La condition d'équilibre est donc donnée par • M = L1 (Y) + L2 (i). • La courbe LM représente les couples de valeur (Y, i) compatibles avec cet équilibre. Sa pente est positive dans la phase normale . • La partie horizontale de la courbe correspond à la trappe à liquidité (le taux d'intérêt est tellement faible que la monnaie est thésaurisée) et la partie verticale à la phase classique (il n'y a plus de thésaurisation, toute la monnaie est placée) • ******************************************* • #Équilibre_Macroéconomique_IS_LM. • L’intersection des courbes IS et LM établit les niveaux de production des biens etservices Y et du taux d’intérêt i qui satisfont simultanément l’équilibre des deux marchés. Lesdeux marchés sont donc interdépendants. • ******************************************* • La confrontation entre les relation IS et LM a donc permis de déterminer la positiond’équilibre macroéconomique (Y*, i*). Cet équilibre ne correspond pas nécessairement auplein emploi, c'est-à-dire qu’il peut exister des chômeurs involontaires, c'est-à-dire despersonnes qui acceptent de travailler au taux de salaire du marché et qui ne trouvent pas à êtreemployées parce que la demande effective qui s’adresse aux entreprises ne justifie pas leuremploi. C’est pourquoi, selon Keynes, l’intervention de l’Etat est non seulement souhaitable,mais nécessaire. En effet, les politiques économiques de relance peuvent stimuler la demandeeffective, et résorber par la même le sous emploi
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